文章摘要
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著名经济学家Mohamed El-Erian最近对美国经济表露了担忧。经济警示经济他在接受采访时强调了令他不安的美国两个问题。
他指出，潜藏低收入消费者的危机财务健康以及未来可能需再融资的大量债务成为潜在风险，“这两者若应对不当，经济警示经济可能导致更严峻的美国局面。”
1、潜藏低收入家庭开支缩减
El-Erian分析道，危机低收入群体正面临严峻的经济警示经济财务挑战，若大幅削减开支，美国可能对经济整体造成影响。潜藏他提到该群体在通胀及债务增加的危机双重压力下所苦。
例如，经济警示经济美国银行的美国研究显示，自年初以来，潜藏低收入家庭的通胀增速已超过税后工资的增长幅度。
美国人的债务负担亦加重，纽约联储的数据显示，第三季度家庭总债务上升了1970亿美元，达到了18.5万亿美元。
El-Erian指出，许多美国人对未来收入感到不安，特别是在劳动力市场出现疲软迹象的情况下。近期就业市场经历了20多年来最严重的裁员潮，加上对人工智能取代工作的担忧升级。
这些压力已经影响到了低收入人群。美国银行的研究显示，“月光族”（消费几乎全部用于必需品的家庭）中，低收入群体的比重在扩大。
“他们已接近衰退，”El-Erian警告。“如果低收入家庭因经济压力停止消费，这种影响将向上波及，伤及整个经济。”
消费支出约占美国GDP的68%，是经济增长的重要支柱。
2、高利率压力加剧借款人负担
近年来，美国的公共与私人部门积累了大量债务。问题在于大部分债务可能需要以更高利率再融资，这对借款人造成了额外压力。
商业房地产领域尤为明显。许多在疫情期间以较低利率获得贷款的借款人，如今贷款即将到期。根据CoStar的分析，预计到2026年底，将有超过210亿美元的商业抵押贷款支持证券到期。
其他迹象显示借款人的困境在加剧。美联储数据表明，过去两年，商业银行贷款的拖欠率持续上升。
与此同时，夏季美国企业破产数量攀升至五年来的最高水平。
尽管如此，El-Erian认为美国不会面临类似于金融或信贷危机的情况。
“虽然危机如蟑螂般令人厌恶，但不会侵蚀整个系统的根基，”他回应摩根大通首席执行官有关私人信贷领域风险的言论。
El-Erian表示：“我们应对这些突发事件保持警觉，经济上可能会有小事故，但不会发生系统性冲击。”
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