中信建投期货：美国通胀低于预期，贵金属继续回调

贵金属：贵金属市场持续小幅回调，中信受俄乌冲突缓和以及中美经贸谈判影响，建投风险担忧减轻。期货美国9月CPI同比上涨3%，美国为今年1月以来最高，通胀但低于市场预期，低于调市场消化了美联储年底降息2次的预期预期。此外，贵金标普数据显示，属继美国10月制造业PMI初值为52.2，中信服务业PMI初值为55.2，建投均好于9月数据。期货总体来看，美国短期市场避险情绪略有降低，通胀贵金属进入震荡状态，低于调但“去美元化”等长期支撑因素依然存在，贵金属处于长期牛市中。操作建议：短线操作注意回调风险，长线多单可继续持有。沪金2512参考区间为910-960元/克，沪银2512参考区间为11000-11600元/千克。

股指期货：上一交易日，上证综指上涨0.71%。

创业板指上涨3.57%，沪深300上涨1.18%。两市成交额为19742.09亿元，较前一交易日增加约3303亿元。在申万一级行业中，通信、电子、国防军工表现较好，分别上涨4.73%、4.72%、2.34%。表现较差的行业为石油石化、煤炭和食品饮料。基差方面，IF基差走弱，IH、IC、IM基差走强。上周中美贸易有所好转，市场情绪修复，沪深两市总体呈现震荡上行。但成交额较上一周再次收缩，目前市场观望情绪依然较强。建议操作以观望为主，若成交额明显回暖，可以尝试做多。

股指期权：在股指市场反弹中，上证综指和创业板指等均有良好表现。两市成交额增长至19742.09亿元。申万一级行业中，通信和电子等前期热门板块反弹明显。政策和资金面支持下，A股可能继续温和上行，若政策进一步配合基本面改善，后市将有更大上行空间。当前期指贴水幅度较深，建议关注股指期货多头与卖出虚值看涨期权相结合的策略。

国债期货：周五国债期货下跌。30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.06%。收益率方面，30年期国债上升2个基点至2.2125%。展望未来，债市将回归基本面，供需平衡中存在做多机会。推荐持有空短多长的套利策略。

工业硅：上周五工业硅期货震荡偏弱，市场情绪稳定。整体供需表现平衡，但未来需求压力仍在，工业硅盘面存在压力。建议轻仓做空，SI2601合约参考区间8600-9100元/吨。

铜：上周五沪铜主力上涨近1%至87660元，伦铜至10950美元。美国9月CPI增长3%，低于预期，市场已消化美联储剩余降息预期。全球铜库存升至66.7万吨，整体来看，宏观环境改善，预计铜价将维持偏强震荡。今日沪铜主力运行区间参考86500-88200元/吨，建议维持中长线多投思路。

铁合金：盘面短期遇阻，硅铁表现强于硅锰。下游经过小幅减产后，采购为主。总的来看，合金虽有低估值属性，但上涨动力不足。建议期货01合约观望，12合约继续持有虚值看跌卖权。

镍不锈钢：中美经贸谈判达成共识，市场情绪好转。目前纯镍现货市场成交平淡，镍市供给过剩局面未见改善。镍盐价格因成本和下游需求偏强。建议沪镍2512参考区间118000-126000元/吨，SS2512参考区间12300-13000元/吨。