券商晨会精华 | 通过三季报寻找结构性亮点

上周五市场经历了一次震荡调整，券商三大指数均出现超过2%的精华季报结构下跌，沪深两市成交额达1.94万亿，通过较前一交易日增加69亿。寻找性亮在板块表现上，券商贵金属和燃气板块涨幅居前，精华季报结构而电网、通过光伏、寻找性亮风电和可控核聚变等板块跌幅较大。券商截至上周五收盘，精华季报结构沪指下跌1.95%，通过深成指下跌3.04%，寻找性亮创业板指下跌3.36%。券商

在今天的精华季报结构券商晨会上，华泰证券、通过 中信证券与中金公司分享了市场观点。华泰证券指出，美国银行业面临长期整合压力；中信证券提到充电设施扩建方案为未来建设提供支撑；中金公司则强调通过三季报挖掘结构性投资机会。

华泰证券：长期看 美国银行业仍面临整合压力

华泰证券指出，近期美国地方银行的信用风险事件导致市场波动。他们认为，私募信贷市场的快速扩张和商业地产贷款的低质风险在警示关注。但目前整体企业现金流健康，银行流动性充足，信贷资产规模相对较小，故银行信用风险扩散的总体风险可控。然而，长期而言，中小银行面临同质竞争和管理风险，资产质量问题可能加剧，其商业模式将面临挑战。

中信证券：充电设施三年倍增方案发布 夯实建设预期

中信证券提到，由发改委及能源局等六部门联合发布的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》，计划到2027年底在全国建设2800万个充电设施，并在城市新增160万个直流充电枪，包含10万个大功率充电枪。政策目标设定较为温和，未来2年充电基础设施建设目标将得到保障，建议关注相关运营商和设备制造商。

中金公司：通过三季报寻找结构性亮点

中金公司指出，由于当前内需增长预期平淡，且中美之间的关税问题升级增加了外部不确定性，因此投资者需要更加关注基本面，通过三季报挖掘结构性亮点。重点关注的领域包括黄金板块、受益于AI的TMT板块和非银金融等。同时，建议关注与经济周期关联度较低的高景气行业，如AI产业链，以及与非美经济体贸易密切相关的白色家电和工程机械等。此外，在温和复苏下，供给侧改革初显成效的行业如工业金属和锂电池等也值得关注。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：李佛。