一年前看涨欧股的花旗策略师 如今对盈利表示担忧

根据官网APP的年前消息，一年前，看涨花旗欧洲股票策略主管Beata Manthey是欧股少数看好欧洲股市的分析师之一。然而，花担忧目前在欧股即将实现四年来的旗策最佳表现之际，Manthey警示称，略师欧股的今对进一步上涨将取决于盈利预期的稳定性。她指出，盈利股市可能因脆弱的表示盈利前景而受到冲击，当前市场定价显得过于乐观，年前若企业未能达到盈利预期，看涨股价可能会调整下滑。欧股

Manthey表示，花担忧欧洲斯托克600指数今年已上涨14%，旗策现为581点，略师导致估值上升，企业在盈利方面几乎没有犯错的空间。她预计明年企业盈利将增长8%。

欧洲股市正在追随自2021年以来的最大增幅，这得益于德国的大规模支出改革和良好的经济前景。此外，该地区在人工智能领域的投资相对较少，使其在当前对美国技术泡沫的担忧中更具吸引力。

这些因素推动欧洲股市基准市盈率上升至15倍，略高于过去五年的平均水平14倍。根据分析师的预测，预计到2026年，欧洲斯托克600指数成分股公司的盈利增长将达到11%，从而缩小与标普500指数公司利润之间的差距，前提是欧股自2023年以来的表现不及美股。

市场策略师普遍看好欧股的进一步上涨，其中德意志银行和瑞银的团队是较为乐观的，他们设定的2026年底欧洲斯托克600指数目标为650点，较周四收盘价上涨12%。

Manthey自身也持看涨态度，给出640点的目标价，预计主要由经济周期敏感行业如工业、矿业和银行推动。然而，她将科技股的前景下调至中性。

她预计，随着欧元对美元汇率的略微下降，欧洲出口商的竞争力将增强。但值得注意的是，今年这些公司的表现却不及当地企业，因为强势的欧元削弱了其国际业务的价值。

尽管如此，Manthey指出，当前欧洲股票价格较高，使其对投资者的吸引力有所下降。这与她在2024年10月时的看法截然不同，当时她是首批将该地区股票评级上调至“增持”的分析师之一，而当时投资者正纷纷回避该地区。

她总结道：“去年欧洲显然是投资者理想的投资目的地。但如今，估值已上升，按周期性考虑，还有其他市场显得相对更具吸引力。”